钢铁行业投资框架 当前看点
(资料图片仅供参考)
行业供给：格局优化，自主调节能力提升。钢铁行业供给侧波动受到产能投放、政策限制、盈利水平等因素影响。近年来政策影响突出，从产能、产量、环保等诸多方面规范和优化行业格局。经过供给侧结构性改革，行业成本曲线右侧变为了开关灵活的电炉钢产能，叠加行业集中度提升，行业下行期钢厂主动检修减产意愿提升，钢材供给调节灵活性大幅提升，产业结构优化发展。
行业需求：受地产、基建、机械、汽车等行业影响。地产是目前钢材需求最重要的下游行业，直接消费量大，房屋新开工面积增速的变化对钢材需求变化有着相对更重要的影响。基建投资往往起到平滑经济周期的作用，在价格下跌趋势中，托底消费，实现钢价的止跌回暖。机械行业下游分布广泛，涉及钢材产品种类众多。乘用车、商用车单车用钢量差异较大。我国钢材消费以内需为主，出口作为补充调节国内市场供需关系。
钢材原料：产业链利润再分配。钢铁行业上游涉及铁矿石、焦炭、废钢、铁合金、电极等诸多领域，各品类价格受到供需关系影响。随着话语权强弱的变化，产业链利润在各环节动态分配。
钢价复盘：2014-2022浴火重生。钢铁是典型的周期性行业，大部分钢铁产品属于工业化标准品，同质化强，处于完全竞争市场，随着供求关系的改变，钢材价格以及行业盈利表现出大幅波动。当下，行业新增产能严格受控，供需关系改善，行业盈利韧性得到提高。
特钢行业：穿越周期，需求存在增长潜力。特钢需求集中在汽车、工业制造等领域，具有独特的市场和特点。高端特钢产品附加值高，且一般采用直销的方式进行销售，客户黏性高，因此具备成本传导能力，价格波动相对更小，盈利也更加稳定。回溯日本、瑞典等特钢强国的行业发展历史，可以看到特钢的发展与国家工业化水平的提高以及高新技术的发展紧密联系，在国内普钢需求进入瓶颈后，特钢保持稳健增长。
钢铁板块：重择时，个股存在差异。近年来，钢铁板块的大行情均涉及产业政策的出台，其他影响因素还包括宏观经济预期、钢价走势、盈利变化等。
其中，期现货价差变化对板块走势有较好的解释能力。从个股来看差异明显，优质钢企一方面在降低制造成本、压缩期间费用上成效显著，另一方面顺应关键基础材料重要性提升的行业趋势，大力推进产品升级，提升盈利能力。
风险提示：下游需求大幅下滑；政策落实不及预期；原燃料价格大幅波动。
标签：
抢先读
- 6月16日中石化西布尔丁腈橡胶价格下调 每日信息
- 环球视点！注意！下周要调仓换股了！
- 刚刚，“中特估”狂飙！更大行情已开始？ 世界微速讯
- 当前滚动:河南省渑池县发布大风蓝色预警
- 我国首艘海陆一体化生产运营的智能FPSO“海洋石油123”交付
- 慈利：释青春活力 展运动风采 环球快讯
- 环球简讯:中国科学家发现沙漠变土壤“密码”
- 形容大树生长茂盛的词语_形容大树生长的词语 环球热点评
- 世界看热讯：埃曼纽尔施_埃曼纽尔 施
- 天天视点！莫桑比克主要反对党最后一座军事基地关闭
- 全新首发！40年前考古镜头记录了什么？|全球热资讯
- 世界热点评！4层以上住户留意了，新规下，高层住宅将消失？这“3类人”将受益
- 每日简讯：通信设备板块涨2.91% 光库科技涨20%居首
- 瀚铠RX 7900 XT次旗舰显卡 直降1320元！ 世界热闻
- “法律援助进校园”活动走进西安高新第二小学 全球微动态
- 橱柜专家融合技艺创新 海南砖体橱柜引领行业潮流
- 央企入局，中海抄底摘得紫兰苑地块 世界信息
- 焦点快播：东吴证券：二季度相对明确的基本面拐点确立 建议重视保险板块回调带来的布局机会
- 每日焦点！南岭民爆：子公司中标工程项目 中标金额47亿元
- 快手616全民商品讲解任务操作指南是什么？附攻略-世界速读
- 星纪魅族集团董事长沈子瑜、京东集团副总裁吴双喜齐聚生日会 共庆京东魅族 20 周年
- 共建世界旅游目的地｜美宿贵州③：悬崖酒店观奇景 当前快报
- 北京中考倒计时！提醒各位考生，这些事项要注意_热点聚焦
- 全球即时看！五部门印发《关于金融支持全面推进乡村振兴 加快建设农业强国的指导意见》
- 留学生遭“境外绑架”勒索500万元赎金？上海警方帮忙化解危机
- 每日资讯：消防培训“送上门” 争当消防“明白人”
- 暑期防溺水 安全记心间
- 关于公布2023年南沙区民办小学招生电脑派位结果的通知 天天报道
- 再现河南烹饪文化风采，知名烹饪大师陈进长新作发布
- 世界新动态：爆料！山东队休赛期大动作：引进巨星，冲击总冠军！
- 焦点资讯：安路科技：股东拟合计减持不超过4.5%公司股份
- 环球最新：“防溺水”应急演练走进郑州水务集团水源厂
- 遂宁市船山区：持续探索区域协作新路径-世界快播
- 当前资讯!圣达生物： 公司现拥有药品级叶酸，叶酸产品目前主要应用于饲料添加剂、食品添加剂、药品等领域
- 焦点速读：中国民航局：5月份国内客运规模比2019年同期增长2.6%
- 国乒小将3比0晋级，下轮挑战头号种子！削球小花对垒世界冠军|环球今热点
- 弘业期货、南京人保首单财政补贴型生猪期货价格保险成功赔付 天天新消息
- 探索防沙治沙新路径！第29个世界防治荒漠化与干旱日纪念活动在榆林举行
- 天天快报!齐齐哈尔市富拉尔基公证处开展“公证法治体检进企业”主题座谈活动
- 2023粤港澳大湾区车展开幕
- 芯海科技通过ISO 26262功能安全管理体系ASIL D认证|世界滚动
- 全球热点！久日新材： 截至目前，大晶信息的光刻胶专用光敏剂PAC已向三家企业小批量供货
- 传化货运网行业供应链解决方案，助力客户降本增效 世界新资讯
- 2023广州应急展开幕，并免费对市民开放-全球要闻
- 全球球精选！如何锻造新时代税务“铁军”？湖南省税务局调研组来潭“传经送宝”
- 河南辉县三中携手天润集团举办“圆爱中国梦 相伴成长”大型公益活动
- 炎陵：“四个转变”推动“开工即配套”落实见效|天天头条
- 当前观察：安克创新：拟发行可转债募资不超过11亿元
- 世界播报:五部门：截至4月末涉农贷款余额53.16万亿元 同比增长16.4%
- “送法进企业”，帮助企业防范化解法律风险 最资讯
- 字母哥紧急撤离球馆！球迷投掷烟雾弹引起骚乱 希腊豪门面临重罚
- 插混SUV领域第二条“鲶鱼” 试驾吉利银河L7
- 同学，你不是一个人在前行！上海中考明天开锣，花式送考为每位考生鼓劲_当前短讯
- 宁河区气象台更新高温红色预警/I级/特别严重【2023-06-16】
- 合肥市庐阳区总工会：“法院＋工会＋人社” 高效化解劳动纠纷
- 世界热推荐：向乌出租克里米亚？俄：不可能！
- 电子特气国产替代有望加速，下游需求向好
- 如何搭建合理的 SaaS 产品的客户服务体系
- 世界要闻：为获得有利判决，企业出资帮当事主审法官开律所
- 世界焦点！A股午评：三大指数小幅上涨 AI概念股再度集体走强
- 极狐森林版上市,北汽新能源场景化造车再添筹码|实时
- 河南郑州航空港组织开展“粽香传情 爱在港区”主题党员志愿服务活动
- 《梦中的那片海》陈宏军为什么这么恨肖春生 陈宏军结局是喜是悲
- 高桥中心幼儿园：小学零距离 成长初体验
- 融合谋发展 协同建标杆——中国酒业产教融合共同体实体化运行初具峥嵘
- 汇成股份：拟发行可转债募资不超12亿元 世界观热点
- 世界微头条丨金科股份8亿元超短债未按期偿付本息 持有人会议仍在表决中
- 跨越伶仃洋 一桥连三地：这座世界最长跨海大桥为大湾区带来新机遇_播报
- 蔚来，撑得住吗？ 今亮点
- 世界实时：十几万一场换个脸的流水线婚宴，这届年轻人图啥？
- 我国首艘！成功交付
- 五部门：加强乡村基础设施建设支持 鼓励建立健全农业农村基础设施建设融资项目库
- 为了“保壳”！金科开启“密集救市”模式 股票于7日起成功停牌
- 当前焦点!支付宝年账单怎么查呀_支付宝年账单怎么查
- 老传统+新玩法！端午图鉴来了，北京活动一图抢先看|观点
- 激发国内市场活力 二季度消费市场有望保持平稳增长态势|焦点信息
- 日本上半年流行语排行榜出炉！“蛙化”“蛇化”啥意思？中国网友不理解
- 运动品牌成零售物业“香饽饽” 速看料
- 全球快消息！四川长虹(600839.SH)：长虹8K电视将率先搭载AI大模型，从而更好地理解用户的指令和意图
- 想要的很简单，恋爱时恋人做出什么行为，最让12星座男开心
- 口岸船舶为浦盛海运建造62000吨多用途重吊船下水
- 西安市“我们的节日·精神的家园”端午主题示范活动在莲湖区举行
- 突破极值！终于，降温了！或还有雨！下周本市……
- 风电行业“以大代小、以优代劣”加速，政策加持再迎交付大年 环球快资讯
- 焦点热门:华菱线缆：公司股东拟继续减持不超过6%股份
- 【世界新要闻】备战亚冠！崔康熙调整泰山阵容，吴兴涵有望回归，2大国脚或离队
- 全球通讯！复兴大街市政化改造项目迎旭门隧道主体结构基本完工
- 天津大学扣饭事件后烤鸭饭窗口排长队，12.8元一份卖爆了，网友：最大赢家
- 构建职业教育与产业发展相融互促的良好格局
- 大通集团被强制减持+红日药业姚小青套现，将有9407.95万股流入市场-快资讯
- AI热潮掩盖了AMD的高风险？
- 焦点观察：2023江苏专科录取分数线预估 多少分能上专科
- 市场监管总局出台信用修复新规 鼓励支持相关经营主体重塑信用 百事通
- 今日热文：“我已88岁了，就想全国各地跑！”
- 【速看料】北京门头沟：矿山经济蝶变“高精尖”智慧经济
- (230616周记)屈原魂魄归来兮
- 武磊梅开二度 中国队4比0胜缅甸
- 提升服务技能 助力经营发展
- 今天是你的生日丨庆祝光明日报创刊74周年 资讯推荐
- 川美毕业展周日闭幕 你确定不来看看他们如何脑洞大开吗？