中金:维持万物云跑赢行业评级 目标价50.5港元|环球资讯
(资料图)
中金发布研究报告称,维持万物云(02602)“跑赢行业”评级,长期发展战略清晰、核心竞争力凸显,目标价50.5港元,目前交易于15/12倍2023年归母/核心市盈率,认为相对于其长期价值具一定性价比。结合今年以来多次调研情况,该行看好公司通过坚定执行中长期战略、不断强化自身alpha。中金主要观点如下:住宅物管竞标外拓迈向存量时代,公司竞争优势有望凸显。该行分析贝壳小区数据发现,资产质量优、楼龄迈入成熟期、相关制度相对完善的核心区域更换物业活跃度更高,而万物云在该行筛选的12个核心城市中的11个市占率居前三;随着住宅物业进入存量竞争市场,该行认为万物云有望凭借其先发优势与品牌认可度进一步强化外拓优势。蝶城战略持续推进下,中长期利润率走势或与部分同业反向。该行认为若前期投入可控且长期执行得当,蝶城战略或有望通过破解固定人员投入下的人工成本刚性上涨、助力公司利润率突破行业整体中长期维度下行压力,当前其或与部分同业(因新房占比下降、母公司支持退坡而利润率持续承压)处于不同的利润率周期位置。持续打磨局部装修与经纪业务产品力。万物云在资产类增值服务方面思路清晰,包括以产品力为核心打磨自营能力、将成本控制放在重要位置、借力基础物管近场优势提升后端交付与服务体验等;目前相关业务拓展亦已看到一定成果,以万物研选为例,该行调研的两个上海蝶城今年以来自营装修月均合同额稳定在100万元以上。长期战略框架下,核心业务稳步推进。公司预计上半年核心业务平稳推进,其中亮点包括:1)蝶城改造前置下降本增效成果提前释放、或支持住宅物管毛利率好于预期,截至目前公司已完成全年计划改造蝶城的90%左右,且单蝶城投入低于此前预估;2)多元增值服务录得较快增速,其中自营装修签约合同额、以及经纪业务GTV在1-5月均有不俗增长表现;3)面向B/G端大客户的多元业务战略持续推进,商企服务中的FM(综合设施设备管理)新签合约额、及BPaaS业务等增长较快。但该行也提示中期维度潜在风险:1)开发商相关业务,包括非业主增值服务、车位销售、AIoT中面向地产客户业务等或承压,特别是去年高基数下(2022上半年开发商相关业务毛利占全年近六成)同比维度存不确定性;2)商企服务因新拓合同中FM占比较大而大客户议价能力较强,利润率或有所承压。风险提示:开发商关联业务承压幅度超预期;股票全流通或纳入港股通进度慢于预期。标签:
抢先读
- 2023年空气悬挂上市公司概念有哪些?(6月17日)
- 【世界说】美媒:中东迎来新的地缘政治时代 美国应当停止落后的阻碍行为
- 雅诗兰黛精华水好用吗?_世界速看料
- 要闻:四大名著的歇后语有哪些 有关四大名著的歇后语有哪些
- 本周看啥|《闪电侠》上映,《雪鹰领主》《偷偷藏不住》定档-世界头条
- 华为手机解锁方式有哪些(华为手机的解锁方式有几种) 焦点精选
- 原创文章和返利机器人,双管齐下轻松赚钱
- 中国工程哲学跨学科研究新基地落户河北工大
- 稚嫩童声喊加油 中国之队举行“家庭体验日”活动
- 想要征服他们很难的4个星座,需要有方法,有耐心|世界微速讯
- 提前8天!国道213线松潘青云镇“5·8”地灾绕避抢险工程实现应急通行|焦点速递
- 天天看点:镝怎么读镝的读音
- 环球速递!拉皮手术24小时都要戴头套吗
- 五部门:完善农村产权确权颁证、抵押登记、流转交易、评估处置机制,推动融资配套要素市场改革
- 汪清县气象台发布高温蓝色预警【IV级/一般】【2023-06-16】-世界信息
- 山庄名字怎么取 山庄名字怎么取有意境_世界速看料
- 焦点热门:法院|大连沙河口区法院释理明法,成功执行房屋腾退
- 美国6月密歇根大学一年期通胀率预期初值为3.3%,前值为4.2% 全球热讯
- 【全球热闻】鸭子油的营养和作用与功效_鸭子油
- csgo 九头蛇(csgo九头蛇大行动全任务打法及守点技巧图文攻略)_观点
- 四川启动“安全宣传咨询日”活动,有何看点? 当前时讯
- 【世界聚看点】注意绕行!最新施工公告
- 我国首艘全新智能FPSO成功交付 热资讯
- 观焦点:迭部县气象台发布雷电黄色预警信号【2023-06-16】
- 国防部:中俄联合空中战略巡航有效检验提升两国空军协作水平
- 全球信息:时隔747天主场作战,国足大胜
- 每日消息!138cm娃娃_138
- 致敬是什么意思呀_致敬是什么意思-环球时快讯
- 当前热文:凤凰花开,跨海相会!海峡论坛奏响两岸融合发展最强音
- 康沣生物-B(06922)委任刘伟为执行董事
- 焦点快播:别人送的礼物怎么回答_别人送自己礼物怎么说
- 近百所在皖招生院校参与!2023安徽省高招公益咨询会等你来 世界热消息
- 中国足球,能从“村超”里学点什么?|当前动态
- 礼赞二十大 致敬功勋精神
- 高盛:予保诚买入评级 目标价186港元
- 云输入法卸载-云输入法|当前短讯
- 深圳这类共产房宅地,拟可协议出让!国有土地供应新政征求意见|每日热点
- 全球热议:西北工业大学出版社与施普林格·自然集团战略合作签约仪式举行
- 2023石家庄端午节各大旅游景点汇总(免费+收费) 今日观点
- 于彦忠将做客新浪网,谈“三不”原则
- 世界讯息:江苏国泰: 第九届董事会第六次(临时)会议决议公告
- 报告显示:年轻人对绿色消费的意识觉醒程度明显提高-当前独家
- 保障房产业创新联盟在京成立 由56家保障房上下游产业单位组成 全球报资讯
- 每日快播:五部门联合启动2023年新能源汽车下乡活动
- 【天天播资讯】凤凰花开,跨海相会!海峡论坛奏响两岸融合发展最强音
- 抱造句子 抱造句子一年级
- 天天实时:《阿凡达:重返潘多拉》手游测试招募开始
- 陕西航天导航设备有限公司官网_陕西航天导航设备有限公司航天幼儿园
- 以三国的蜀国为例,细谈为何在四川建国的政权都没有太大作为
- 实时焦点:医生进校,为光祈幼儿园教职工普及健康知识
- 中华优秀传统文化系列图书版权输出签约仪式在北京举行-今日讯
- 狐大医·读新闻 | 夏天洗冷水澡,降温效果更好吗?
- 外交部:布林肯访华期间,中方将阐明对中美关系的立场和关切
- 坂本大佬最新视频_坂本大佬
- 每日看点!西木汀女包_西木
- 合肥市元宇宙产业协会成立,将协助政府制定元宇宙产业发展规划-全球球精选
- 世界微资讯!陈思诚大赞王宝强导演作《八角笼中》:把我给震惊到了
- 主要产品毛利率下降 华阳变速回复年报问询函:去年单位铝材成本同比增26.46%-环球观察
- 东南亚房产市场调研报告
- 股东会见闻录 | 绿城服务外拓更加谨慎
- 天天速看:“天府菜油”采风看名堂⑦丨“天府菜油”建设行动五年,川油产业收获了什么?
- 聚苯乙烯生产厂商仁信新材开启申购:上市之路一波三折,营收持续增长,净利润一路下滑_动态焦点
- 我国首艘全新智能浮式生产储卸油装置成功交付 世界热消息
- “候鸟式”旅居养老 在“栖息地”乐享晚年_全球微速讯
- 今日要闻!lovo是什么意思_ovo是什么意思
- 生物质燃烧_关于生物质燃烧介绍
- 洋浦地区海关全力保障“6·18”大促跨境电商货物高效通关-天天快讯
- 全球实时:“法律援助进校园”活动走进西安高新第二小学
- 2023年7月份去广州长隆会热吗|实时焦点
- 十四国记者青海“引共鸣”:全民参与保护与发展互融-焦点日报
- 21三体综合症的原因引起的_21三体综合症的原因 每日报道
- 【环球报资讯】多品类家电“6·18”销售放量 利润导向力促企业战略转型
- 深海花胶怎么煮?-焦点滚动
- 宜君县气象台继续发布大风蓝色预警【Ⅳ级/一般】【2023-06-16】
- 当前速读:火影忍者疾风传是多少集开始 火影忍者疾风传之鸣人之死是第几集
- 每日快讯!南京总统府怎么玩_有什么好玩的可以推荐一下么
- 蚂蚁爬山教案中班 语言_小班语言蚂蚁拔刺教案
- 领跑“最后一公里”!2000台五菱E10定制车正式发车
- 广西桂林市举办2023年“世界认可日”活动
- 环球观速讯丨上街区济源路街道:多点发力 全面筑牢辖区安全防线
- 机情问答:夏天手机发烫咋办?选机有必要加钱上1TB? 天天新消息
- 祝福语句句暖心简短女朋友|快看点
- 2023金融品牌和声誉风险管理首期沙龙在上海成功举办 天天播资讯
- 我是农民电视剧40集_我是农民电视剧 环球时讯
- 选大学,找大象!第三波顶级高校入驻大象新闻丨高招面对面
- 精选!石楼县将检察建议落实纳入依法治县考核体系
- 深夜“保安”为何揣着收银机箱“逛”商场?-天天关注
- 青年作家卢思浩对话越南出版 分享从“治愈”到“现实”的创作转型 世界消息
- 硅业分会:本周国内工业硅期现价格均延续下行态势 但有望短期内止跌企稳
- 全球观天下!让杭州亚运之火照亮更加美好的未来
- 外媒:日本央行决定维持大规模货币宽松政策
- 环球今热点:上午9点村超联赛传来喜讯,足协无权干预,多平台联合力挺
- 国家发改委:热点消费较快增长,经济向好趋势依然稳固-环球快播
- 围挡后面 | 大变样!湖南最大公共卫生救治中心年底交付
- 天天日报丨冲入球场拥抱梅西的小伙,把它带火了……
- 每日信息:送朋友前程似锦的祝福语句有哪些
- 热门中概股周五多数下跌 新能源汽车中概股齐跌 百度跌2.42%
- 观速讯丨听课平台_听课站官网
- 熊怎么折纸_折纸狗熊的步骤图解
- 安押韵的字有哪些_an押韵_环球时讯